前大摩明星策略师：如今市场最大的泡沫是“央行信用”-华尔街见闻
心直口快的前大摩明星策略师Gerard Minack周一在接受theage采访时再度抛出惊天言论：如今市场最大的泡沫是央行信用，如果将德拉基和耶伦可以视为股票的话，他们的市盈率分别高达200和100倍！Minack认为今年美股表现不会出彩，美联储即便温和紧缩也会让股市承压。在企业盈利增长疲软的情况下，美股整体P/E将会走低。更为糟糕的是，其他国家和地区的经济表现会更令人失望。Minack表示，虽然通胀预期下降可能会让美联储的加息步伐放缓，但是今年中期之后加息必将到来。唯一能让美联储放弃加息的理由是宏观数据的大幅恶化，通胀情况并非核心因素。下一次美国所经历的衰退将会是长短期利率同时处于历史低位、名义GDP创历史新低、CPI进入通缩的情况。但是这是未来的事情。未来数年全球最大的泡沫，或者说风险来自于央行信用。如果德拉基和耶伦都是股票的话，他们的市盈率分别高达200和100倍！一旦这种泡沫破灭，情况将完全无法控制。所有人想做的唯一事情就是持币为王。下一次欧洲的危机不会出现在欧元区边缘国家或者银行业，核心国以及经济性的问题将引发大问题。欧元对于美元而言并未高估，欧元对日元也没有被高估。欧元区内部竞争力不平衡才是真正的挑战：换取话说，可以认为法郎对德国马克被高估了。这个问题德拉基是无法解决的。由经济带来的问题还会延伸到*治层面。未来18个月的大量选举可能会让欧洲危机进入新的一页。在我看来，只要无法解决汇率内部竞争性的问题，欧元最终将退出历史舞台。不过未来年，随着欧洲危机的爆发，欧股将迎来绝佳的买入机会那时候他们会异常便宜。全球央行在过去几年已经招数尽出，下一次全球性危机到来的时候他们必定会黔驴技穷。日本化将成为未来的趋势。货币*策将不会再度管用，而各国的*治压力将让财**策无法实施。现在市场最有趣的一点在于投资者喜欢说一套做一套。几乎没有人认为全球金融系统已经高枕无忧，但是股市依然在节节走高，投资者热情也丝毫不减。这真是一个不缺接盘侠的年代。 （更多精彩财经资讯，点击这里下载华尔街见闻App)